기업 분석 마스터하기: 초보 투자자를 위한 필수 용어와 개념 해설(1편)

기업분석은 투자 결정 과정에서 중요한 역할을 합니다. 스스로 기업분석을 하기 위해서는 기본적인 용어와 개념을 먼저 이해하는 것이 필수 입니다. 오늘은 초보 투자자들이 기업 분석 시 알아야 할 핵 용어와 개념에 대해 알아보겠습니다.

 

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주식 시장의 이해: 세계 경제 뉴스를 이해하기 위한 필수 용어

 

 

 

기업 분석을 위한 필수 용어

필수용어(1편)
1. 재무제표(Financial Statements)
2. 시가총액(Market Capitalization)
3. P/E 비율(Price to Earnings Ratio)
4. EPS(Earning Per Share)
5. ROE(Return on Equity)
6. 부채비율(Debt Ratio)

필수용어(2편)
7. 이자보상배율(Interest Coverage Ratio)
8. PER(Price Earnings Ratio)
9. BPS(Book-value Per Share)
10. PBR(Price Book-value Ratio) 
11. RSI(Relative Strength Index)
12. ROI(Return On Investment)

 

재무제표(Financial Statements)

재무상태표(Balance Sheet)

• 정의 : 재무상태표는 특정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본의 상태를 보여줍니다. 이는 기업의 재무 건전성과 안정성을 평가하는 데 사용됩니다.
• 구성요소
  • 자산(Assets): 기업이 소유하고 있는 모든 가치 있는 자원(현금, 재고, 유형자산 등).
  • 부채(Liabilities): 기업이 타인에게 지급해야 하는 채무(단기 대출, 장기 대출 등).
  • 자본(Equity): 주주들의 기업에 대한 소유권(주식자본, 이익잉여금 등).
• 예시
  • 자산: 현금 5,000만 원, 재고자산 1,000만 원, 유형자산 4,000만 원
  • 부채: 단기 대출 2,000만 원, 장기 대출 2,000만 원
  • 자본: 주식자본 5,000만 원, 이익잉여금 1,000만 원

손익계산서(Income Statement)

• 정의 : 손익계산서는 특정 기간 동안 기업의 수익과 비용을 나타내며, 기업의 경영 성과(이익 또는 손실)를 보여줍니다.
• 구성요소
  • 수익(Revenue): 상품이나 서비스의 판매로부터 발생한 총 수입.
  • 비용(Expenses): 수익을 창출하기 위해 발생한 총 비용.
  • 순이익(Net Income): 수익에서 비용을 차감한 값.
• 예시
  • 수익: 상품 판매로부터 1,000만 원
  • 비용: 재료비 300만 원, 인건비 200만 원
  • 순이익: 500만 원

현금흐름표(Cash Flow Statement)

• 정의 : 현금흐름표는 특정 기간 동안 기업의 현금 유입과 유출을 보여주며, 기업의 현금 흐름 상태를 평가하는 데 사용됩니다.
• 구성요소
  • 영업 활동으로 인한 현금 흐름: 주요 사업 활동으로부터의 현금 유입 및 유출.
  • 투자 활동으로 인한 현금 흐름: 유형자산 매입이나 매각과 같은 투자 활동으로 인한 현금 유입 및 유출.
  • 재무 활동으로 인한 현금 흐름: 주식 발행이나 대출 상환과 같은 재무 활동으로 인한 현금 유입 및 유출.
• 예시
  • 영업 활동으로 인한 순현금 흐름: 200만 원
  • 투자 활동으로 인한 순현금 흐름: -100만 원
  • 재무 활동으로 인한 순현금 흐름: 50만 원

 

시가총액(Market Capitalization)

 시가총액은 기업의 전체적인 시장 가치를 나타내는 지표로, 주식시장에서 기업의 규모를 평가하는 주요한 방법 중 하나입니다. 이는 기업이 발행한 총 주식 수와 현재 주식의 시장 가격을 곱하여 계산됩니다. 시가총액은 투자자들이 기업을 비교하고, 투자 결정을 내리는 데 중요한 정보를 제공합니다.
 시가총액은 투자 결정 과정에서 기업의 규모와 시장 가치를 평가하는 데 중요한 역할을 하며, 투자자들은 이를 통해 다양한 기업들과 시장의 동향을 비교 분석할 수 있습니다.

• 계산 방법 : 시가총액 = 주식의 현재 가격 × 발행된 총 주식 수
• 시가총액의 중요성
  • 기업 규모 판단: 시가총액은 기업의 상대적 규모를 비교하는 데 사용됩니다. 일반적으로 시가총액이 큰 기업은 더 안정적이고, 시장에서의 영향력이 크다고 간주됩니다.
  • 투자 전략 수립: 투자자들은 시가총액을 기준으로 대형주, 중형주, 소형주 등을 구분하고, 투자 포트폴리오를 다양화하는 데 사용합니다.
  • 시장 변동성 이해: 대형주는 일반적으로 시장 변동에 덜 민감한 반면, 소형주는 더 높은 변동성을 보일 수 있습니다.
• 예시
  • 예를 들어, "가상전자"라는 회사가 주식시장에 상장되어 있으며, 현재 주식의 시장 가격이 500원이고, 발행된 총 주식 수가 1,000만 주라고 가정해 봅시다.
    
    이 경우, 가상전자의 시가총액은 다음과 같이 계산됩니다
    500원 × 1,000만 주 = 50억 원
    
    이 계산을 통해 가상전자의 시장 가치가 50억 원임을 알 수 있습니다. 이 정보는 투자자들이 가상전자의 규모와 시장에서의 위치를 평가하는 데 도움이 됩니다.

P/E 비율(Price to Earnings Ratio)

 P/E 비율, 즉 주가수익비율은 주식의 현재 가격을 주당 순이익(Earnings Per Share, EPS)으로 나눈 값입니다. 이 비율은 투자자들이 주식의 가치를 평가하고, 주식이 과대평가되었는지 혹은 저평가되었는지를 판단하는 데 사용됩니다. P/E 비율은 기업의 현재 주가가 기업의 이익에 비해 얼마나 높은지 혹은 낮은지를 나타내며, 다른 기업이나 같은 산업 내의 기업들과 비교할 때 중요한 지표가 됩니다.
 P/E 비율은 투자 결정에 있어 중요한 도구이지만, 단독으로 사용하기보다는 다른 재무 지표들과 함께 종합적으로 분석하는 것이 좋습니다. 시장의 전반적인 상황, 산업의 성장성, 기업의 재무 건전성 등 다양한 요소를 고려해야 합니다.

 

• 계산 방법
  • P/E 비율 = 주식의 현재 가격 / 주당 순이익(EPS)
• P/E 비율의 중요성​
  • 가치 평가: P/E 비율은 주식이 현재 시장에서 어느 정도로 평가되고 있는지를 나타냅니다. 낮은 P/E 비율은 주식이 저평가되었을 수 있음을, 높은 P/E 비율은 과대평가되었을 수 있음을 나타낼 수 있습니다.
  • 산업 및 기업 비교: 동일 산업 내에서나 다른 산업의 기업들과 P/E 비율을 비교함으로써, 투자자들은 투자 기회를 발견하고 리스크를 비교할 수 있습니다.
  • 시장 전망: 일반적으로 P/E 비율이 높으면 투자자들이 미래의 성장을 기대하고 있다고 해석할 수 있습니다.
• 예시
  • "가상전자"라는 회사의 주식 현재 가격이 1,000원이고, 최근 12개월 동안의 주당 순이익(EPS)이 100원이라고 가정해 봅시다.
    
    이 경우, 가상전자의 P/E 비율은 다음과 같이 계산됩니다
    P/E 비율 = 1,000원 / 100원= 10
    
    이는 투자자들이 가상전자의 주식을 구매하기 위해 주당 순이익의 10배를 지불할 용의가 있다는 것을 의미합니다. P/E 비율이 10이라는 것은 이 기업의 주식 가격이 이익 대비 상대적으로 어떤 수준인지를 나타내며, 투자자는 이 비율을 사용하여 다른 기업들의 P/E 비율과 비교하여 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

EPS(Earning Per Share)

 EPS(Earnings Per Share)는 주당순이익이라고도 하며, 기업이 한 주당 얼마의 순이익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. EPS는 기업의 수익성을 평가하는 데 중요한 지표로 활용되며, 주식의 가격 책정, 투자 결정, 주식의 가치 비교 등에 사용됩니다.

 

• 계산 방법 : ESP = (순이익 - 배당금) / 총 주식 수
  
  • 순이익에서 우선주에 대한 배당금을 뺀 후, 총 발행 주식 수로 나누어 계산합니다.
• EPS의 중요성
  • 수익성 평가: EPS는 기업의 수익성을 직관적으로 보여주는 지표로, 기업이 얼마나 효율적으로 이익을 창출하고 있는지를 나타냅니다.
  • 투자자의 이익: 투자자는 EPS를 통해 자신이 보유한 주식으로부터 얼마나 많은 이익을 얻을 수 있는지 추정할 수 있습니다.
  • 성장성 분석: 시간에 따른 EPS의 변화를 분석함으로써, 기업의 성장성을 평가할 수 있습니다.
• 예시
  • "가상전자"라는 회사의 순이익이 1,000만 원이고, 우선주 배당금으로 200만 원을 지출했으며, 총 발행 주식 수가 8만 주인 경우, 가상전자의 EPS는 다음과 같이 계산됩니다.
    
    EPS = (1,000만원 - 200만원 ) / 8만 주 = 800만원 / 8만 주 = 100원
    
    이는 가상전자가 한 주당 100원의 순이익을 창출했다는 것을 의미합니다. 이 정보는 투자자들이 가상전자의 주식 가치를 평가하고, 다른 기업의 주식과 비교하는 데 유용한 지표가 됩니다.
    
• 분석 시 주의사항
  • EPS는 단독으로 기업의 가치를 판단하는 데 사용되어서는 안 됩니다. 시장 가격, P/E 비율, 기업의 성장 전망 등 다른 여러 요소와 함께 종합적으로 고려되어야 합니다.
  • EPS의 성장률도 중요한 지표입니다. 지속적으로 EPS가 증가하는 기업은 성장성이 높은 것으로 평가될 수 있습니다.
  • EPS 계산 시, 우선주 배당금을 제외하는 이유는 우선주 주주에게 지급되는 이익이 일반 주주에게 지급되는 이익에서 제외되어야 하기 때문입니다.

ROE(Return on Equity)

 ROE(Return on Equity)는 자본수익률을 의미하며, 기업이 주주들로부터 투자받은 자본으로 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지를 나타내는 지표입니다. ROE는 기업의 수익성, 효율성, 그리고 성장 가능성을 평가하는 데 중요한 지표로 사용됩니다. 특히, 주주의 관점에서 기업의 성과를 평가할 때 유용합니다.

 

• 계산 방법 : ROE = (순이익 / 주주자본) * 100
  • 주주자본 : 기업의 총 자산에서 총 부채를 뺀 값( 총 자산 - 총 부채 )
• ROE의 중요성
  • 투자자 평가: 투자자들은 ROE를 사용하여 투자한 자본에 대한 기업의 수익성을 평가합니다. 높은 ROE는 기업이 주주의 자본을 효과적으로 사용하여 높은 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다.
  • 산업 비교: ROE는 산업별로 다를 수 있으므로, 같은 산업 내의 다른 기업들과 ROE를 비교하는 것이 유용합니다.
  • 성장성 분석: 지속적으로 높은 ROE를 유지하는 기업은 재투자를 통해 성장할 잠재력이 높다고 평가될 수 있습니다.
• 예시
  • "가상전자"라는 회사의 최근 한 해 순이익이 1,000만 원이고, 주주자본이 5,000만 원인 경우, 가상전자의 ROE는 다음과 같이 계산됩니다.
    
    ROE = (1,000만원 / 5,000만원) * 100 = 20%
    
    이는 가상전자가 주주로부터 투자받은 자본으로 20%의 수익을 창출했다는 것을 의미합니다. 이러한 ROE 수치는 투자자가 가상전자의 재무 성과와 해당 산업 내 다른 기업들과의 비교 분석에 사용할 수 있습니다.
    
• 분석 시 주의사항
  • ROE는 높을수록 좋은 것처럼 보이지만, 과도한 부채로 인해 부풀려질 수 있으므로 부채 비율과 함께 고려해야 합니다.
  • ROE는 시간이 지남에 따라 변할 수 있으므로, 한 시점의 ROE만으로 기업을 평가하기보다는 장기적인 추세를 관찰하는 것이 중요합니다.
  • 산업 특성에 따라 ROE가 다르게 나타날 수 있으므로, 같은 산업 내에서 비교 분석하는 것이 더 의미가 있습니다.

부채비율(Debt Ratio)

 부채비율은 기업의 총 부채가 총 자산에 차지하는 비율을 나타내는 지표입니다. 이 비율은 기업의 재무 안정성을 평가하는 데 사용되며, 기업이 운영 중 발생할 수 있는 재무적 위험을 얼마나 안고 있는지를 보여줍니다. 부채비율이 높으면 기업이 부채에 의존하고 있음을 의미하며, 재무적 위험이 높다고 볼 수 있습니다. 반면, 낮은 부채비율은 기업의 재무 안정성이 높음을 나타냅니다.

 

• 계산 방법 : 부채비율 = ( 총 부채 / 총 자산 ) * 100
• 부채비율의 중요성
  • 재무 안정성 평가: 부채비율은 기업의 재무 건전성과 안정성을 평가하는 데 중요한 지표로 활용됩니다.
  • 위험 관리: 높은 부채비율은 기업이 이자 비용과 같은 고정적인 재무 부담을 안고 있음을 의미하며, 경제 불황 시 기업의 위험을 증가시킬 수 있습니다.
  • 투자 결정: 투자자들은 부채비율을 통해 기업의 위험 수준을 평가하고 투자 결정을 내립니다.
• 예시
  • "가상제조업체"라는 회사의 총 부채가 5,000만 원이고, 총 자산이 10,000만 원인 경우, 가상제조업체의 부채비율은 다음과 같이 계산됩니다
    
    부채비율 = (5,000만원 / 10,000만원) * 100 = 50%
    
    이는 가상제조업체의 총 자산 중 50%가 부채로 구성되어 있음을 의미합니다. 50%의 부채비율은 업계 표준, 경쟁사, 경제 상황 등에 따라 해석이 달라질 수 있지만, 일반적으로는 재무적으로 안정적인 범위 내에 있음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 이 비율이 너무 높다면, 기업이 재무적 위험에 노출될 가능성이 높음을 의미하므로, 기업은 부채 관리 전략을 재검토해야 할 수도 있습니다.
• 분석 시 주의사항
  • 부채비율은 산업별로 다른 특성을 보입니다. 특정 산업에서는 높은 부채비율이 일반적일 수 있으므로, 같은 산업 내 다른 기업들과의 비교가 중요합니다.
  • 단기적인 부채비율 변동보다는 장기적인 추세와 경영진의 부채 관리 능력에 주목하는 것이 중요합니다.
  • 부채비율 외에도 이자보상배율(Interest Coverage Ratio)과 같은 다른 재무 지표와 함께 종합적으로 분석하는 것이 좋습니다.

2024.02.04 - [분류 전체보기] - 기업 분석 마스터하기: 초보 투자자를 위한 필수 용어와 개념 해설(2편)

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